3月31日消息，兴化股份（002109）2017年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2017年，受益于国家供给侧结构性改革政策的深入推进，我国经济总体上呈现出好中趋稳态势，化工产品市场好于预期，全年呈现"V"型走势，整体来看，全年上行是主旋律。由于2016年化工市场上冲过猛，2017年1-5月份价格理性回调；进入6月份后，随着环保政策愈发严格和原油市场走高等因素带动，化工市场走势开启了上行通道，一路高歌猛进。一方面，日趋严格的环保管理和减污治霾的现实要求迫使部分高污染高能耗的化工企业受到限制，供应面收紧从而推高了市场价格；另一方面，化工行业链条中各环节结构性调整及下游市场的普遍转好也进一步助推公司产品的市场行情。

2017年，是公司战略转型、实现多元化发展之年。公司借势重大资产重组，主营业务转变为煤制合成氨、甲醇、甲胺、DMF等化工产品。并抓住市场机遇，实施"满产满销，产销联动",以"安全环保，高效稳产"为主线，合理组织生产，强化市场营销，实现了公司效益最大化。

报告期内，兴化化工生产装置产能得到有效释放，全年生产合成氨34.1万吨，完成年计划的100.29%;生产甲醇34.32万吨，完成年计划的109.84%;生产混胺(一、二、三甲胺)11.44万吨，完成年计划的120.47%;生产DMF10.28万吨，完成年计划的108.21%。

报告期内，受益于化工市场持续向好，兴化化工主营产品产销两旺，使得公司业绩稳步提升，全年实现合并营业收入18.94亿元，同比减少7.05%;实现合并利润总额2.35亿元，同比增长269.18%;归属于母公司的净利润2.06亿元，同比增长635.25%;基本每股收益0.2941元，同比增长635.25%。

二、核心竞争力分析

绩驱动的主要因素。

三、公司未来发展的展望

(一)行业竞争格局和发展趋势公司全资子公司兴化化工是一家以煤化工产品生产和销售为主营业务的大型化工企业，其主要产品是

发挥陕西优势资源以煤为原料生产经营合成氨、甲醇、甲胺及DMF。我国中西部地区能源结构"多煤、缺油、少气",作为能源依赖程度较高的化工企业，兴化化工立足实际，充分结合陕西省及周边如甘肃、山西等地的煤炭资源优势，发展煤化工产业。兴化化工于2007年5月立项，自建设之初，即紧密围绕能源政策、产业规划方向组织建设，顺应国家西部大开发战略，是陕西省重点扶持的节能及资源综合利用项目。

目前，兴化化工已建成"节能及综合利用技术改造"和"10万吨甲胺/DMF"两大项目，现具备年产30万吨合成氨、30万吨甲醇、10万吨甲胺/DMF的基本产能，通过采用国内先进的现代煤化工生产技术、科学管理，实现了稳定高产，对带动地方经济起到了积极的推动作用。

自2018年1月1日起，《中华人民共和国环境保护税法》已正式实施，环保政策和绿色发展将更加深入，行业内部分高能耗、高污染的落后装置将继续限产或淘汰，此将对市场供应面产生深远影响。伴随着国家"十三五"规划的明确及宏观经济逐渐向好的大趋势，在国内经济整体转好，城镇化建设力度加大，以及国家"一带一路"建设和加大西部大开发的推进，对兴化化工这样具备后发优势、符合国家产业发展方向且规范运作的企业将会提供更大的发展空间。同时，兴化化工依托公司控股股东的产业背景和发展规划，充分结合自身优势并根据市场的需求及时对产品结构做出调整，力求在供给侧结构调整的改革中更胜一筹，从而实现公司持续健康发展。

(二)公司未来发展战略

2017年，公司初步实现了业务转型。2018年，公司将乘胜追击，在继续深化改革的同时稳步推进多元化发展和产融结合之路。一方面，公司将以重组后现有产业为主线，探索基础产品下游产业链的延伸和扩展，发挥兴化板块内部的资源配套优势，进一步完善和优化产业结构，提高公司产业链的完整性并挖掘后续深加工化工产品的潜在价值；另一方面，要充分发挥上市公司的融资功能，在对延长集团内外优质资产或潜力项目充分调研的基础上，借力资本市场积极谋求新的经济增长点，增强公司持续盈利能力，为社会、为广大投资者创造更大的价值。

(三)经营计划

2018年的主要经营目标是：实现营业收入17.85亿元，利润总额2.20亿元。

(四)公司可能面对的风险

1、经济周期波动及行业政策风险

兴化化工主营业务为煤制合成氨、甲醇、甲胺、DMF等，属于传统煤化工行业。目前，在国家"三去一降一补"政策的调整，我国传统煤化工产品阶段性产能过剩(主要为结构性过剩)状态得到初步化解。

而"十三五"能源消费总量控制将以控制煤炭消费为主，稳定传统煤化工规模，基本不再新增产能。随着我国煤化工产业的迅速发展，政府不断对现有产业政策和行业监管政策进行修改、补充及完善，以引导煤化工产业的健康、有序发展。若国家、行业政策、行业标准、环境保护发生重大变化，将会对兴化化工及公司未来发展产生较大影响。因此，兴化化工必须密切跟踪国家政策和行业政策的变化。

2、客户集中度较高的风险

2016年和2017年，兴化化工对前五名客户的销售收入(受同一实际控制人控制的企业已合并计算)占同期营业收入的比例分别为30.47%和56.47%,客户集相对分散；但按照产品类别统计时，客户集中程度相对较高。如果主要客户的生产经营发生重大不利变化、或者主要客户订单大量减少，将会对兴化化工的经营业绩产生不利影响。

3、安全生产与环保的风险

兴化化工主营业务涉及合成氨、甲醇、甲胺的生产与销售。该类产品属于《危险化学品目录(2015版)》，具有爆炸、燃烧等性质，导致相关技术要求较高，也存在较大安全风险，其主要风险因素包括第三方破坏、管道腐蚀、设计缺陷、操作失误、自动化水平等。因此，兴化化工存在安全生产风险。如果其在经营过程中发生安全生产事故，可能会对公司的正常生产经营以及业绩带来一定影响。

合成氨、甲醇、甲胺的生产过程中主要涉及废水、废气和固体废弃物排放。针对污染物，兴化化工已制定、执行相应的环保措施，其主要风险因素包括：硫化氢、液氨和甲醇输送管线泄漏事故，液氨、甲醇和甲胺的贮罐泄漏事故，以及火灾、保障事故、交通运输事故等引起的环保风险。因此，兴化化工若出现环保事故，可能会对公司的正常生产经营以及业绩带来一定影响。

4、原材料价格波动的风险

兴化化工的主要原材料为煤炭。近年来，由于受国内外整体供求关系、兴化化工所在地缘等诸多因素的影响，煤炭价格存在一定波动。兴化化工为应对煤炭价格上升在成本控制方面虽采取了措施，但仍不排除未来煤炭价格出现非理性上涨。因此，上游行业的原材料价格波动将导致兴化化工经营业绩产生波动。

5、产品销售价格波动风险

兴化化工现有主要产品为合成氨、甲醇、甲胺、DMF。兴化化工产品均属于化工原料、中间产品，相关产品价格受市场供给、需求影响较大。未来相关产品销售价格若出现难以预期的下跌，将对兴化化工经营业绩产生不利影响。

6、关联交易占比较大的风险

根据希格玛会计师事务所出具的希会审字(2018)0127号《审计报告》，财务数据显示2017年兴化化工关联方采购物资及接受劳务占营业成本比例为2.85%;关联方销售商品、提供劳务占营业收入比例为39.16%。存在关联交易占比较大的风险。兴化化工未来发生的关联交易将继续遵循公开、公平、公正的原则，严格按照中国证监会、深交所的规定及其他有关的法律法规执行并履行披露义务，不会损害上市公司及全体股东的利益。为了减少及规范关联交易，延长集团、兴化集团出具了《关于规范和减少关联交易的承诺函》。

就以上风险，公司管理层高度重视并密切进行跟踪分析，制定了针对性管控措施，最大限度地实施风险防控，确保公司稳定健康的持续发展。

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