一 、险守年线 多空仍有争夺

10月收官战，大盘走出小V走势，最终险守3100点。昨日是A股十月收官战，虽然没有巨大的振幅，但是年线保卫战依然扣人心弦。昨日早盘，沪指低开稍作停留后马上迎来一轮快速下杀，年线一度岌岌可危，部分高位次新股的补跌进一步刺激了大盘走势，直至大盘逼近年线才有所企稳。而后企稳缓慢回升，最终指数重返3100点，报收3100.49点，勉强收于3100点上方，微跌0.12%，技术上呈现锤头线形态。值得注意的是，近期跌停个股数再度频繁出现，下跌幅度增加，个股风险有抬头迹象。

笔者统计了一下，10月份在可以统计的2000余只个股中，涨幅超过20%的只有70余只个股，可见操作难度之大。在即将到来的11月份，面对这样的局势，我们该怎么做？透露了怎样的市场信息，投资者又该如何应对？

目前以轻仓或者观望应对当前市场，从技术面看，周一沪指小幅低开后始终未能收红，虽然守住了年线，但仍然在10日均线以下。年线附近将会再次迎来低吸机会。但就短线来看，即使10日均线快速被收复，后市仍不要过于乐观，当前。股指日内最低下探到3081点，离前期成交密集3070点区域很接近，总体还是在合理的区间内震荡。由于市场风险增大，资金进场欲望会再度下降，11月指数大概率要围绕年线展开，不仅是因为上周冲高回落，更是源于本身年线就是多空必争之地，每一次都很难快速分出胜负，需要多次尝试。

基于目前外围宏观环境，大盘大概率是箱体震荡，那么高位压，低位支撑，逢高减持，连续下跌逢低逐步回补就是应对当前行情的最好的策略。

一、从技术来讲，上周五的上T和本周一的下T，构成经典的揉搓线的组合形态，也称之为上升螺旋桨。主板指数已回补早盘跳空缺口，创业板指数收盘在开盘之上，并回补部分缺口，颇有点空头陷阱、不破不立的味道。从形态上来说既是一次震荡洗盘，也是上升趋势延续的特征。

二、消息面上，汇金减持工行、招行等五大行，减持中信证券、贵州茅台等；中国石油、中信证券等业绩下滑；证监会核准14家企业IPO 筹资总额预计不超过101亿元；证监会提高期货公司最低净资本要求至3000万元；IPO再掀新一轮核查风暴 各地证监局交叉检查项目；证监会：受理首发企业806家 已过会77家；A股公司数千亿资金流入“理财池”；本周解禁市值1305.97亿元 温氏股份独占8成；经历连续调整后，市场人气出现过多损耗，短期内有望止跌回升，但宜当做技术性反抽，特别是在年底解禁洪峰将至、美联储加息预期升温的大背景下，市场再度展开反弹之路阻力重重；

三、外围依然不利，因此，A股的风险就会增加，要走出独立行情的难度不小。量能持续萎缩亦说明空头势能衰竭，指数进一步下探空间有限，所以综合来看市场接下来极有可能依托下方年线继续进行箱体震荡。

短期策略，已经多次提示不要追高，现在仍在震荡蓄势的中期格局里，从1月底的2600点、5月底的2800点，底部已经被逐步抬高，震幅也逐渐缩小。2月份以来震幅为18%，6月份以来震幅仅11%，8月份以来震幅仅7%。历史上20%内震幅最长8个月，25%之内震幅最长12个月，最终都向上突破。短期看，地产调控、人民币贬值利空出现后市场不跌反涨，说明此前利空因素已经被消化了。国企改革、养老金入市等积极因素继续发酵，三季报业绩改善也为市场再添利好，市场短期向上突破概率更大。

二 、重点布局三条主线

第一条主线，重视近期频频出现的举牌现象，经过股灾之后很多蓝筹股已经跌出了价值，未来将进入蓝筹并购时代，越来越多股权分散的标的会被产业和资产公司举牌。愿意拿真金白银在这个点位举牌，本身就说明这些公司的股权是有价值的，这是最重要的一点。

第二条主线，11月份深港通开通，加上之前的沪港通，A股和H股会进一步融合，对蓝筹股的抬高会进一步加大。这在香港市场体现很明显，市场开通的话对蓝筹股的行情还会有进一步的推动。，地产调控顶峰过后存量资金偏好向消费品和成长性板块腾挪，如酿酒、医药和真正有成长性的中小创股票等；

第三条主线，重点关注债转股概念：1）AMC业务类：海德股份、陕国投A、天津普林、重庆水务、浙江东方；2）AMC获批：一拖股份、长航凤凰、中钢国际、中国一重；3）金融资产交易所：中科金财、腾邦国际等。

三、 十一月份策略

A股要直出独立行情的难度比较大，行情还是比较复杂，昨天尾盘市场之所以有所反弹，主要的原因还是券商股动作比较明显。除了中信证券这些大盘券商股股价低位反弹之外，券商当中走得比较好的东吴证券股价继续沿着5日均线上行，这一动作对于短线大盘来说是比较明显的信号灯。全民做T的格局依然存在，还是以玩一玩的心态学学老股民的生存之道吧。

11月，全球金融市场的不确定性增加，多空博弈依旧将是主线，但随着资金分歧加大，不排除市场振幅加大，博弈将通过更为剧烈的方式以进行方向选择，而今年仅剩2个交易月时间，11-12月面临着美国大选、加息预期等等诸多外部不确定性事件，沪指跌破五日线之后，市场的风险偏好逐渐发生变化，预计后市将打破沉闷局面，以不破不立的方式走出盘局。操作上，继续关注国资背景的壳资源股和近期热门股的再次抬头机会，另外深港通临近，券商和深市底部指标股也可以布局。

当前市场缺乏增量资金驰援的情况下，上证综指若想企稳乃至回升仍需权重股发力。而近期包括PPP、一带一路、国企改革等热点炒作均围绕大盘股展开，短期市场二强八弱的特征料延续，沪深300指数表现有望相对坚挺。避险资金涌入黄金期货的净多头持仓，对A股的黄金板块有一定利好支撑。另外，深港通将可能刺激券商股继续走出活跃的行情，将会带动大盘继续反弹，未来几个交易日盘中一旦有调整的机会，可以适当关注小市值券商股的短线操作机会。

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