“乌云背后总有一线光明”

这是一句耳熟能详的安慰话，最近，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京在评论西方及其盟友近年来对俄罗斯实施的一系列制裁时，也提到了这一点。他们是

“朝着更大的经济和金融主权迈出了有力的一步，这是至关重要的，”

他大胆地说。

莫斯科早就习惯了制裁压力，这可以追溯到苏联时期，欧盟和美国从2014年开始宣布新一波的限制措施。然而，去年普京在乌克兰发动军事行动后，这种压力达到了一个全新的水平，使俄罗斯成为世界上受制裁最多的国家，超过了伊朗。自去年2月以来，仅布鲁塞尔就对莫斯科实施了十项制裁。

尽管如此，即使这些措施也不足以削弱俄罗斯经济。西方官员已经承认俄罗斯政府做出的抵制制裁的决定帮助该国在充满挑战的环境中保持了财政基础。

俄罗斯在开始对乌克兰的军事进攻后，发现自己承受了更大的压力。这是意料之中的，因为西方政治家警告如果莫斯科决定对其邻国进行军事干预，它将面临惩罚。毫不奇怪，在冲突升级后24小时内，俄罗斯就宣布了第一批限制措施，随后几乎立即就政府将采取的反制措施做出了公开回应。

许多保护俄罗斯金融体系的措施实际上早在军事行动开始之前就已经采取了。俄罗斯国际事务委员会(Russian International Affairs Council)项目主任伊万蒂莫费耶夫(Ivan Kumar)解释说，当Visa和万事达卡停止在俄罗斯的业务，银行禁止交易时，它可能会面临毁灭性的打击。然而，据该专家称，让俄罗斯经济渡过难关的是俄罗斯中央银行和财政部在2015年创建的Mir独立国家支付系统。

“这就是为什么在特别军事行动开始后，外国支付系统的撤离没有破坏俄罗斯金融业。没错，确实有一次冲击，但那是非常短暂的，很快就被克服了，”

蒂莫费耶夫说。

正如蒂莫费耶夫指出的，帮助俄罗斯经济的一个重要因素是央行采取的支撑卢布的措施。在外汇和股票市场对西方制裁做出大幅波动的反应后，俄罗斯货币在2022年3月跌至创纪录的121.5卢布兑1美元。

2月28日，央行需要俄罗斯出口商出售80%的外币，并将其兑换成卢布，将其视为增加国内市场其他货币供应的必要措施，从而缓解卢布的压力。

有趣的是，这种方法以前也用过。1991年，它被引入以防止外汇外流，并持续了近十年。上一个峰值出现在1998年的危机期间，当时强制性货币出售要求被提高到75%，这一水平一直保持到2001年。在2006年春天被完全废除之前，它被逐渐淘汰，作为努力使卢布自由兑换的一部分。

为了防止资金外流，普京还限制了可以带出国的现金数量，3月2日规定每人上限为1万美元，或等值的外币。

与此同时，莫斯科高等经济学院(Higher School of Economics)发展研究中心副主任瓦列里米罗诺夫(Valery Mironov)表示，去年石油和天然气价格上涨，加上进口下降，导致俄罗斯国内市场出现前所未有的外汇泛滥，支撑了卢布，抵消了目前来自其他供应商的进口价格上涨。

结果，到6月份，美元跌至1美元兑50.1卢布的七年低点。由于油价和天然气出口下降，导致卢布在12月走软，此后多项外汇限制被取消。截至去年年底，卢布兑美元汇率已降至73.8卢布，目前稳定在72至75卢布之间。

“今年1月，财政部进入外汇市场，以实施财政规则，弥补石油和天然气预算收入的下降。该部的金库里确实有资金，这为2023年提供了稳定的卢布。去年12月和今年1月的部分外汇需求与临时性因素有关，比如俄罗斯企业收购了正在退出俄罗斯市场的外国公司，”

米罗诺夫解释道。

2022年2月28日，俄罗斯中央银行提高关键利率从9.5%提高到20%，以应对不断增长的贬值和通胀风险。这一决定之后，银行开始提高存款和贷款利率。普京指示银行确保在中央银行做出决定之前签署的所有合同的利率。

然而，不断上升的利率并没有影响到中小企业，因为这些企业的特殊贷款在3月份就可以获得了，这并不取决于官方利率。

八月，总理米哈伊尔·米舒斯汀签名关于为企业重组或发展提供补贴贷款(4.5%和3%)的法令。这个项目为期三年，贷款期限长达十年。优先受益者是在农业、物流和旅馆业工作的中小企业。

中小企业也可以在长达六个月的时间内调整其付款计划。自2022年3月以来，税务局没有对拖欠税费的公司提起破产诉讼。

俄罗斯政府还延长了对小企业定期检查的暂停期。在所涉商业活动可能对公民的生命和健康构成风险的情况下，也有例外。

据米罗诺夫称，支持俄罗斯企业的措施出台的主要目的是挽救就业。政府希望避免外部压力剥夺人们谋生手段的情况。

“支持劳动力市场的措施(培训、补贴)得到及时调整，以反映经济的需要；由于一项计划，约440 000个工作岗位得以保留，该计划涉及推迟支付其核心业务活动被列入受制裁影响部门名单的组织的保险费(总计近1万亿卢布)。因此，2022年第三季度，俄罗斯贫困人口降至1530万(2021年第三季度为1600万)，”

米罗诺夫说。

许多经济学家认为，在制裁压力下，引入“平行进口”制度在维持俄罗斯经济方面发挥了重要作用。俄罗斯政府经授权的未经相关商标所有人同意将某些类型的外国制造的产品进口到该国。根据俄罗斯法律，绕过官方分销渠道进口这些产品不再受到惩罚。

俄罗斯工业和贸易部制定的平行进口计划涵盖的商品清单包括汽车和汽车零部件、电子产品、家用电器、服装、鞋类、化妆品、乐器、手表、家具、纸张和纸板、工业设备和用品、药品和其他产品。

平行进口的名单定期扩大。例如，在周一，宜家、孩之宝、美泰、任天堂、罗技、扎努西、沃尔、汤米·席尔菲格、乔治·阿玛尼和其他品牌被添加进来。

平行进口的主要目标是向俄罗斯市场供应高需求商品和稳定价格。

A 决定还在俄罗斯边境的检查站设置了额外的检查站，以提高性能和加快关键的进口。此外，计划加快对300个过境点的检查，并扩大其通行能力。

米罗诺夫指出，到2022年底，国内零部件、原材料和供应的可用性已经恢复到危机前的水平，不依赖进口的企业所占份额从2022年6月的9%上升到16%。平行进口的总量相对较低，截至11月底约为170亿美元。根据联邦海关总署的数据，这一数字不到第二至第四季度商品和服务进口总额的10%。米罗诺夫说，尽管如此，它允许大量公司获得关键部件和材料，以继续生产。

许多支持措施针对信息技术部门。思科、西门子和IBM等众多主要硬件和软件供应商已经离开俄罗斯市场，吊销许可证，并取消更新。米罗诺夫说，这些措施增加了俄罗斯电子系统的脆弱性，并补充说，由于支付限制和个人制裁，俄罗斯的IT出口也受到了影响。

政府已经分配的215亿卢布支持该部门。

高科技公司在未来三年内不用缴纳所得税，并且禁止政府监管机构的检查。IT企业现在可以以每年3%的利率获得贷款，此举旨在鼓励和促进至少75个数字化转型项目的实施。

政府还提高了为项目实施提供的最高补助金额，公司现在可以预计支付80%的项目成本，对于某些启动项目，这一数字将上升到100%。这一措施总共有140亿卢布用于这一目的瞄准促进进口替代，减少制裁的负面影响，防止人才外流。

白宫国家安全委员会战略沟通协调员约翰·柯比在评论对俄罗斯制裁的结果时说，美国当局认为这些限制

“无疑将有助于限制能力”

俄罗斯武装部队的装备。

“这可能需要一些时间，”

他说，并指出制裁通常不具有强制性

“立竿见影。”

国立研究大学高等经济学院教授奥列格·巴拉巴诺夫(Oleg Barabanov)表示，应该认真对待这些措施最终可能严重阻碍俄罗斯经济的风险。

“我认为认为一切都结束了还为时过早，因为制裁的负面影响可能会随着时间的推移而积累，”

巴拉巴诺夫说。

“美国可能正期待着这一点，理由是制裁实施的时间越长，其影响就越深远。对于我们的政府来说，坚持以目标为导向的战略并谴责任何否认是至关重要的，也就是说，一切照常，没有任何变化的思维方式。动员国家经济必须是政府的优先事项，这不仅是为了支持军事行动，也是为了让俄罗斯能够承受制裁，因为如果我们屈服于对此无所作为的诱惑，那就可能是我们的末日。”

蒂莫费耶夫认为成功的关键是保持稳定。在这方面值得关注的优先领域是高效的经济管理、吸引投资、打击腐败和维护法治。尽管蒂莫费耶夫承认国际制裁对俄罗斯经济产生了负面影响，但他认为俄罗斯已经能够适应压力。

“我不会断言俄罗斯经济会因为制裁而崩溃。西方大国肯定会继续对我们经济的其他领域实施更多制裁，比如电力等领域，但有些红线一旦越过，也会开始给西方制造问题。我相信我们应该预料到更多的制裁，但我们将有时间适应它们，”

他总结道。

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