股指期货开户门槛初定50万保证金最低12万

股指期货开户门槛初定50万 保证金最低12万

股指期货开户门槛初定50万 保证金最低12万 更新时间：2010-1-16 15:42:51

证监会相关负责人表示，股指期货不适合一般投资者广泛参与。

早报记者 孙雯

备受关注的股指期货门槛初步敲定。中国金融期货交易所昨日发布的《股指期货投资者适当性制度实施办法》将股指期货开户门槛设定在50万元。

一手合约最少约105万

除了50万元的资金门槛，另据新华社报道，中金所有关负责人15日说，股指期货一手合约最少在105万元左右，保证金最低为12万元至13万元。

“50万元门槛是为了让输得起的人进来玩。”东证期货高级顾问、台湾期货交易所交易委员会委员方世圣日前对早报记者表示，50万元的确是一个相对较高的门槛，资金超过50万元的普通投资者数目显然是不多的，但由于期货是有爆仓风险的，50万元以上资金量的投资者有相对较强的承受能力。一个新的投资品种推出还是应该以稳为主，防止投资者爆炒，因此设定一个较高的门槛是十分必要的，虽然其会影响部分交易量，但长远看来对市场的健康发展很有益处。

此外，早报记者注意到，随着股指期货投资者适当性制度浮出水面，中金所昨日在其网站上挂出仿真交易新合约IF1009的上市通知，其对新合约的交易细则也做出了相应调整。对比上一个推出的合约IF1002来看，新合约IF1009首次设置了上市首日涨跌停板――±20%。有期货界业内人士猜测，新的仿真交易合约在向期指的正式合约靠拢。

六文件火速出炉

昨日与《实施办法》同时发布的还有证监会的《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定》、中金所的《股指期货投资者适当性制度操作指引》，以及中国期货业协会制定的《期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则》、《股指期货交易特别风险揭示》，以及《证券公司为期货公司提供中间介绍业务协议指引》修订版。

证监会有关负责人称，上述六份文件一起初步构成股指期货投资者适当性制度体系。

该负责人表示，“股指期货不适合一般投资者广泛参与”，建立与产品风险特征相匹配的投资者适当性制度，可有效避免投资者盲目入市。

该负责人特别指出，海外成熟市场大多在法律层面规定了投资者适当性制度，包括某些高风险金融产品的参与者必须具备一定的资质，以及金融机构在销售产品时应将适当的产品销售给适当的投资者。

值得注意的是，上述系列文件的推出距证监会宣布股指期货获批，刚好一周时间。而上述文件公开征求意见的时间仅短短8天，至1月22日截止。

根据证监会此前的表述，股指期货统筹上市前各项工作预计需时三个月。

三个硬性要求

根据《实施办法》，投资者参与股指期货必须满足三个硬性要求：

首先，投资者开户的资金门槛为50万元。

其次，拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。据了解，该测试将由交易所提供考题，期货公司负责具体操作，合格分数线为80分。

第三，投资者必须具有至少10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上商品期货交易成交记录。

简单而言，今后的期指交易参与者，除了机构以外，自然人可被称作“三有”投资人，即有钱和抗风险能力，有期指知识以及有实际交易经验。

除以上三项硬性要求外，投资者还不得存在严重不良诚信记录。《实施办法》称，中金所可以根据市场情况，对上述一系列标准进行调整。

此外，《操作指引》还针对投资者设计了一个反映其综合情况的评估，投资者必须拿到70分以上，才能算作“合格”。投资者未能提供证明材料的项目，评分将为零。

中金所负责人表示，中金所做这样的设计，是基于将适当产品销售给适当投资者的理念，完全没有将投资者拒之门外的意思。

值得提醒的是，根据证监会有关负责人昨日的表述，投资者参与股指期货交易除须符合适当性制度标准外，还须满足实名制要求。《期货市场客户开户管理规定》规定，个人客户本人应当携带身份证等有效证明文件亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托代理人代为办理开户手续。

该负责人提醒，投资者应当遵守“买卖自负”的原则，不得以不符合适当性标准为由拒绝承担股指期货交易履约责任。

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