日本央行决策前瞻:5家投行预期

随着数据公布时间的临近，以下是五家主要银行的经济学家和研究人员对即将到来的央行聚会会议的预期预测。　　“随着全球央行勾当进入休整期，日本央行将满足于不做出任何政策调整，或发出即将做出政策调整的信号。我们以为这将是可预见的未来的现状。在这次聚会会议的同时，IMF的展望陈诉将下调增长预期。然而，这应该不会让任何人感到惊讶。我们看不出这对日元有什么影响。”　　三菱东京日莲银行　　“我们以为日本央行目前将继续按兵不动。尽量通货膨胀率仍然很低，但日本央行不太可能降息，担忧进一步损害日本银行的盈利能力。日本央行更有可能等待前几轮刺激办法的成果。不外，我们不排除采纳进一步办法的可能，跳动外汇，尤其是假如日本经济紧缩幅度超过日本央行的预期。 ”　　“我们预计日本央行不会改变货币立场。日本央行将更新其经济预测。 4月份，日本央行预测在2020财年实际GDP增长率在-5.0%到-3.0%之间;2021财务年度增长+2.8 %至+3.5%;2022财年+0.8%到+1.6%的年度增长。上周，日本央行下调了对所有9个地区的评估，与4月份相比，这些地区要么“恶化”，要么处于“紧张状态”。该陈诉建议向下批改经济预测。市场的焦点将是日本央行行长黑田东彦的新闻公布会。在6月16日的聚会会议上，黑田东彦暗示，与其他国度相比，超长日本国债的收益率并不高――这被以为是日本央行看到了长期收益率上升空间的表示。 30年期国债收益率从7月初的0.53%跃升至0.65%，随后有所回落，但仍高于那次聚会会议之前的水平。这条曲线已趋陡峭，但假如黑田东彦淡化这一言论，则可能进一步趋平。但这不太可能对日元发生太大年夜影响。在当前全球气候下，对冲采办外国债券的本钱不竭降落，无疑将导致对冲增加，这将有助于支撑日元。抵消这一影响的可能是日本经常账户盈余此后的一些恶化。截至2020年5月，投资组合利息收入盈余同比降落300个百分点，反应出全球收益率不竭降落，未来可能还会进一步降落。我们以为，对日元而言，日本央行聚会会议是一个低风险事件，因为日元的流动动态抵消了这一点，从而使美元/日元根基连结稳定。 ” 　　日本央行将于7月15日北京时间11：00宣布其利率决定。市场的预期是，日本央行应该连结利率不变。　　荷兰合作银行　　道明证券　　渣打银行　　“不要指望他们全心制定的量化宽松和收益率曲线控制政策会有任何变化。不外，日本央行支持企业债券市场的行动彷佛确实在派息，6月份日本企业发行的企业债券大年夜幅增加。彷佛也没有须要改变收益率曲线控制办法，近期10-30日债收益率曲线的陡峭趋向已起头逆转。 ”　　“我们预计日本央行将连结政策平衡利率在-0.1%不变，跳动财经，10年利率方针为0%。我们以为，日本央行下调基准利率的空间有限，因为负利率此前曾在日本发生反作用，损害了银行的盈利能力和放贷能力。我们以为，若有须要，央行将继续扩大年夜量化宽松，向市场注入流动性。日本央行在6月份连结政策利率不变，同时将其出格贷款规划的规模从75万亿日元增加到110万亿日元。日本央行将其持有的公司债券和商业单子的上限定为20万亿日元。日本央行曾暗示，假若有须要，将毫不犹豫地采纳更多宽松办法。 ”　　荷兰国际集团

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