触目惊心45家公司去年亏损逾千亿

东边日出西边雨，牧原股份这样的公司2019年赚得盆满钵满同时，也有乐视网那般血亏惨剧。大众证券报记者梳理发现，截至5日收盘，已发2019年业绩快报和年报公司中，触目惊心的是有45家亏损10亿以上――它们几乎都是中小创，传媒、医药和科技公司居多，2019年合计亏损高达惊人的1074.02亿元。

传媒业扎推巨亏

5日，随着金牛化工等发布2019年年报，截至收盘，已有超过1800家公司披露年报或业绩快报。从亏损金额来看，乐视网以净利润巨亏112.82亿元成为目前A股亏损王，亏损额较2018年的40.96亿元大幅增加。

令人触目惊心的是，目前171家亏损亿元以上公司中，包括乐视网在内多达45家巨亏超过10亿元，其中44家为中小创公司，另有一家科创板公司百奥泰。乐视网之外，*ST康得、ST新光、海能达、万达电影都巨亏超过40亿元。

值得注意的是，这些2019年巨亏10亿元以上公司中，医药、传媒行业以及科技领域不少。例如申万医药行业有誉衡药业、恒康医药、亚太医药等3家亏20亿元以上，瑞康医药、创新医疗、吉药控股等3家亏10亿级别。科技领域也有天齐锂业、东方网力、润和软件、神州泰岳、万达信息、珈伟新能等。

传媒行业恐怕是目前10亿以上巨亏公司最扎堆的，除了乐视网，目前还有13家巨亏，而申万传媒行业总共169家公司。这14家巨亏公司多为影视或者游戏公司，亏损合计超过380亿元。譬如，万达电影巨亏47.21亿元，华谊兄弟亏39.63亿元。

盲目扩张是祸首

究其原因，这些公司巨亏多为并购引发的商誉或资产减值。譬如2011年上市后到2018年从未亏损的瑞康医药，2019年首亏便是巨亏10.21亿元，公司在业绩快报中表示，由于外延收购的近两百家公司具有轻资产属性，在合并时形成了较大金额的商誉。2019年多数子公司实现盈利，但业绩没有完全达到预期，基于谨慎性原则，2019年度预计对90余个资产组计提商誉减值准备金额约为22.4亿元。

实际上，2015年确立并购扩张策略后，瑞康医药2016年至2018年的营业收入从156.19亿元猛增至339.19亿元，去年为353.33亿元，如今，大举并购后的快速扩张后遗症开始显现。可以看到，恒康医药2019年中报显示期末商誉账面原值为40.36亿元，即便现在计提22.4亿元，尚有约18亿元商誉悬顶。

后遗症或连锁反应

而诸多公司当初盲目扩张和并购引发的后遗症，不仅仅只是冲击业绩，还在产生连锁反应――可能导致退市风险和杀伤股价。最典型的是众所周知的乐视网，乐视网目前已经暂停上市，业绩快报发布后在3月2日再度提示存在终止上市风险。华谊兄弟、天神娱乐、胜利精密、联创股份、江特电机等等也存在连续亏损而面临退市风险。

瑞康医药同时也是股价受伤最新典型。2月21日发布2019年首亏便巨亏的业绩快报后，公司股价走势可谓步步惊心，整体不断下探屡创阶段新低，就在3月4日，盘中低点6.18元刷新一年来新低，5日收盘价6.34元较今年2月初的高点9.15元已跌去30%以上。

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