澳洲联储将维持继续改善的表述

澳洲联储将维持继续改善的表述

澳洲联储将维持继续改善的表述澳洲联储将维持继续改善的表述2018年8月7日 星期二 10:47尽管通

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胀和增长都存在一定下行风险，但澳洲联储将维持积极的主观政策方案，并预计失业和通胀将进一步改善。

预计周二澳洲联储委员会会议后，澳洲联储将维持官方现金利率在1.5%不变?这一水平自2016年8月以来一直保持不变。

长达一页的声明将会是市场关注焦点，但澳洲联储可能会让一些期待承认下行风险加剧的市场人士失望了，相应的将关注于积极的方面。

澳洲联储的政策决议和指导将以周五公布的季度货币政策声明为基础，周五将上调关键经济预期。澳洲联储也可能会对预期进行小幅调整，但总体描述认为与5月份基本不变。将继续描述经济将在削减失业率和提升通胀方面得到逐步进展，因此下一次现金利率调整更可能倾向上行。

然而，政策指导的后一部分内容可能仅仅在会议纪要和季度货币政策声明中，不会在周二的声明中公布。

–GDP增强

澳洲联储的货币政策评论可能偏向疲弱的方面，与2季度通胀数据的基调相吻合，但随着经济走强，中央预期将逐步上调。

在上一次季度货币政策声明公布以来，6月初公布的1季度GDP好于澳洲联储预期，增强了未来几年经济增长继续保持上行趋势的信心。也进一步增强了澳洲联储信心，即公共部门将继续支持经济有力增长。

近期澳洲联储指出，联邦和州政府巩固预算平衡，说明未来两年的现金账户赤字规模要低于最初预期。

澳洲联储或小幅下调非住宅建筑预期，但与此同时或上调器械或设备

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投资预期。

–就业增加

除经济增长之外，澳洲联储的乐观信心还可能来自于就业市场，主要是职位空缺数位于历史高位。澳洲联储还寄希望就业市场环境改善和技术人才短缺加剧将推升未来一段时间工资增长。

澳洲联储还对2季度零售销售数据中的家庭消费前景持乐观态度。然而，近几个月汽车销售疲弱可能缓和了部分乐观信心。

住房市场方面，澳洲联储可能会承认全国住房价格下降。虽然重申，商业银行可能会进一步收紧贷款标准，但澳洲联储会利用该机会来进行抵押贷款市场竞争，从而导致利率下降，和近期地方货币市场利率回落。总体而言，澳洲联储可能不会表露对住房市场疲弱的担忧。

这些担忧可能会在周五的季度货币政策报告中披露，澳洲联储将借报告讨论经济前景面临的风险。住房价格增长放缓的主要风险对家庭支出决策以及增长带来不同程度的影响。

-全球前景

另一大重要风险是通胀可能会更长时间维持较低水平，可能会进一步回落。通胀下滑或意味着并没有朝着目标区间中段靠拢，因而将要求采取宽松的货币政策。季度货币政策报告将描述这类风险，但澳洲联储的中央

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预期依然认为通胀在朝目标逐步靠拢。

接下来是全球风险，主要是贸易冲突升级以及对中国经济的影响。现金利率声明中可能会略有提及，但澳洲联储是否会量化这类风险纳入预期考虑则不得而知。