美银美林美国可能放弃强美元政策

美银美林：美国可能放弃“强美元”政策

美银美林：美国可能放弃“强美元”政策

摘要

美联储主席鲍威尔在本周发布鸽派国会证词过后，市场对美联储7月降息预期进一步提升，不过，此前公布的美国6月CPI数据超预期，市场对7月降息50个基点的预期由此而出现动摇。美联储主席鲍威尔在本周发布鸽派国会证词过后，市场对美联储7月降息预期进一步提升，不过，此前公布的美国6月CPI数据超预期，市场对7月降息50个基点的预期由此而出现动摇。

美银美林指出，美国可能放弃“强美元”政策，甚至出手干预货币。巴克莱则认为，短期内美元不太可能贬值，长期升值速度或稍有放缓。加拿大帝国商业银行评论6月CPI数据称，这说明市场此前对美联储7月降息50个基点的预期有些过火。

美银美林：美国或放弃“强势美元”政策，甚至出手干预货币

最近几周，美国总统特朗普频频发表反对强美元的言论。特朗普对于美元的评论越来越频繁且更具针对性，往往伴随着对非美央行“行动太多”、而美联储“行动太少”的攻击。

随着美国经济疲软、美元被高估，这类美元相关言论有进一步升级的风险，甚至可能出现直接的货币干预，这将限制美元的涨幅。不过，特朗普政府可能会放弃“强势美元政策”，这并不会违反20国集团峰会的结果，而且可能改变游戏规则。当前外汇波动率处于历史低位，该机构认为这并未将上述风险定价。

巴克莱：短期内美元不太可能贬值，长期升值速度则可能放缓

巴克莱预计，欧元/美元将在下个季度持平，2020年二季度将低至1.08(此前预期为1.06)。该投行同时下调日元预期，美元/日元2020年第一季度将触及104的低点，此前预期为102。

巴克莱称，鉴于20国峰会结果和美国数据超出预期，预计短期内美元不太可能贬值，长期升值速度则可能放缓。

“尽管我们仍预计，面对通胀持续低迷、可观的外部风险和美国经济增长放缓，美联储料推出宽松举措，但我们认为，降息力度和降息道路上的风险已有所减弱，”巴克莱认为，全球经贸紧张局势的缓和，对于主要国家及相关贸易伙伴而言，都是一条更为温和增长的道路，也降低了全球经济的风险。

加拿大帝国商业银行：美联储7月难以降息50个基点再添力证

加拿大帝国商业银行评论11日公布的美国6月CPI数据称，6月CPI环比增长0.1%，好于预期，但CPI年率仍在1.6%，前值为1.8%，核心CPI年率从2.0%升至2.1%。市场仍在等待核心PCE数据的公布，此前这一数据低于2%的目标水平。

尽管美联储已表示，通胀持续低于预期的风险仍存，这也是宽松的理由之一，但该机构认为，这些风险与美联储担忧的经济增长将持续下滑相联系，与通胀距离2%目标的差距关联并不大。

因此，鲍威尔近期国会证词更倾向于7月降息25个基点，美国6月CPI的表现也进一步说明了，7月降息50个基点的预期有些过火了。

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