好买基金关注反弹中的结构性机会
好买基金：关注反弹中的结构性机会
好买基金：关注反弹中的结构性机会 更新时间：2010-5-25 0:07:51 上证综指收于2673.42点，上涨3.48%，深成指收于10620.13点，上涨4.03%。市场呈现普涨状态，两市仅有3只股票下跌，近50只股票涨停，从中证规模指数来看，小盘股明显强于大盘股，中证100上涨3.40%，中证500上涨4.55%，从行业指数来看，文化传播、房地产涨幅超过5%，涨幅最小的三大行业公用事业、食品饮料、金融服务分别上涨3.31%、3.13%、2.72% 市场强劲反弹的主要原因有如下两点： 其一、恐慌情绪的修复。近期中小板个股及创业板新上市个股频现破发，显示市场人气极度低迷，与此相应，在市场持续下跌中，成交量持续萎缩，已处于低位。而且，我们监测到的大基金公司5月初以来普遍持续减仓，4近期仓位略高于七成，而历史低位在67%。恐慌情绪往往造成阶段性超跌，恐慌情绪的消失给市场带来恢复性反弹的机会。 其二、政策面由偏空转向中性偏暖。此次调整肇始于国家对房地产行业的打压措施，近期房地产业消息面偏暖，在国家税务总局表态后，市场对房产税出台的预期将暂时平息。此外，住建部和各地方政府签订了2010年住房保障工作目标责任书，要求至2010年全国共建设保障住房580万套、改造农村危房120万户，远超过此前市场预期的300万套。此外，新疆“十二五”投资规模翻番以及喀什经济特区的设立，更突显出政策调控中仍集中贯彻有保有压、结构性施力的方针，而不是全面的整体收缩。近期，胡主席和温总理分别于不同场合表示经济复苏基础不牢固，应继续坚持刺激举措和调控难度加大。 另外，上周发行的三年期央票利率下降2BP，为2.72%，规模也仅1200亿，低于市场预期。市场对于加息的预期一致减弱。 市场如预期的反弹了，但我们认为股指层面的反弹高度或许有限，市场将呈现结构性行情，机会存在于中小盘成长性股票中。首先，大盘股的机会有限。此次反弹的先锋是房地产行业，主要原因是政策由偏空转向偏暖，但此次“暖”政策并不是对原有“空”政策的否定，而是开辟了房地产市场新的增长点。原有“空”的政策主要针对高房价问题，目前这一政策处于观望期，而房地产行业虽然目前成交急剧降温，但是成交价格下降幅度不大，如调控不能达到预期目标，原有“空”的政策可能会再出利空。这也将限制房地产行业的反弹高度。近期，短期内农行IPO、银行提高拨备等问题仍将困扰银行股。其次，市场将呈现结构性机会。这种结构性机会对应于经济结构的调整。经济结构的调整应该包含两个方面，一是地域不平衡的调整，这对应着区域性板块，如近期比较热的新疆板块、西藏板块；二是产业结构的升级，对应的是以新能源、高科技、新材料等为代表的新兴产业，对应的股票往往是中小市值的股票。经过前期的调整后，这些股票具备一定的上升空间。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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