资本市场步入存量市场改革新阶段

创业板注册制说来就来了。

6月12日晚，证监会发布了完成征求意见的创业板改革并试点注册制相关制度规则。深交所则同步发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排，共计八项主要业务规则及十八项配套细则、指引和通知。结束自4月27日以来的倒计时，创业板注册制正式落地。可以认为，中国资本市场以市场化为取向的深化改革，由此正式步入存量市场改革新阶段。

从2009年10月30日创业板正式开市，创业板迄今已经走过12个年头。截至4月27日的统计数据，创业板共有上市公司807家，总市值达到6.78万亿元。而在807家上市公司中，不少公司属于弄潮科技创新领域的头部公司。必须说，在创设之初几经波折的创业板，不仅有力推动了中国资本市场发展，更是有力推动了中国科技产业的发展，对中国经济贡献良多。如今，创业板又迎来市场化的新局面，站上再出发的新起点。

注册制一度被视为洪水猛兽，甚至有关注册制的讨论，都会引发市场的轩然大波。不过，注册制毕竟是中国资本市场通往成熟市场的必经之路。科创板的平稳运行也说明，中国资本市场不仅需要注册制，也完全可以实行注册制。创业板试点注册制也必定会再次证明这一点。

值得注意的是，在改革并试点注册制的进程中，创业板是有所变也有所不变。比如，深交所强调，坚守创业板定位，结合高新技术产业企业和战略新兴产业企业为主的板块特征，设置行业负面清单，原则上不支持房地产等传统行业企业在创业板上市。这不仅符合创业板创设的初衷，更符合当下科技产业大发展需要资本市场助力的新契机。

有分析人士结合创业板最近的强势表现判断，创业板已经进入技术性牛市。或许，随着创业板改革并试点注册制的进展，创业板迎来的不只是技术性牛市。

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