贵州茅台报涨1.43%迎“新帅”林园、但斌等“利好判断”初获市场验证(附图)

3月4日，贵州茅台开盘上涨1.08%，报1125元/股。盘中最高1139元/股，创1月3日大跌以来的最高价。截至收盘，贵州茅台涨1.43%，报1128.92/股，全天涨幅跑赢沪深300。

贵州茅台的这一表现或与其3月3日晚间发布的“换帅”公告有关。据贵州茅台公告，贵州茅台董事长一职将出现变更，由李保芳变为高卫东。本刊记者昨晚独家采访了深圳林园投资公司董事长林园、香港博文基金董事长王文、东方港湾投资人但斌等职业投资人，他们认为，此次换帅对茅台来说是一大利好。

贵州茅台“3.3人事变局”

对贵州茅台来说，“3月3日”是一个特殊的日子，在这一天，茅台集团和贵州茅台公司的董事长之职已经发生或预告发生变化。

在之前的3月2日，贵州茅台官方微信公众号发布文章称：茅台集团党委书记、董事长李保芳等带领公司领导班子带头捐款……这一信息显示，在3月2日时，李保芳依然是茅台集团和贵州茅台的“双料”董事长。

但到了3月3日，贵州茅台发布的“推荐高卫东同志为贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选”的公告显示，贵州省交通运输厅原厅长高卫东，已经履新茅台集团党委书记、董事长之职。

随着推荐董事长人选公告的发布，茅台集团和贵州茅台“双料”董事长将从李保芳变为高卫东。

这次重大人事调整来得迅速且果断。市场方面的反应显示，62岁的李保芳到了退休年龄，而48岁的高卫东更加有利于茅台公司管理层和经营的稳定。

“新帅”助力茅台稳健发展

对茅台最新的人事变动，林园在昨晚接受《红周刊》记者采访时表示，岗位轮换是常见的事儿，茅台集团和贵州茅台换董事长也是正常的事。

东方港湾董事长但斌向《红周刊》记者表示：“李保芳今年62岁了，该退休了。”

北京格雷资产副总经理、高级合伙人杜可君也认为，“这个消息虽然比较突然，调动原因目前也不太清楚，但应该也就是正常的工作调动而已。”持相同观点的还有独立投资人马喆，他在接受《红周刊》记者采访时表示，“此次调整就是正常的干部任免。李书记年龄大了，新上任的高董事长是‘70后’，估计是希望新任的领导可以任期长一些，这样有助于茅台公司管理层的稳定。”

不过，香港博文基金董事长王文认为，在2019年召开的“贵州茅台2018年年度股东大会”上，茅台公司的流通股股东对茅台公司已经有很深的不满之情，当时的主要原因是集团公司要成立经销公司，随着2019年茅台市场价格的不断攀升，流通股股东对于茅台酒不提价也有很深的不满。

王文认为：“茅台应该做成A股的标杆，并对白酒、消费股甚至大盘起到带动作用。此次人事调整对茅台是利好，对股东是利好，对贵州省也是利好。”

职业投资人陈继豪则希望茅台新任掌门人继续把百年茅台做大做强做久。“这也是我们普通股东的心愿。”

茅台走上“高速路”

今天的贵州茅台股价似乎向其换帅一事给予了正面回应。

贵州茅台2009年6月30日以来月线图

那么，“新帅”会否给贵州茅台的经营发展带来新的影响？独立投资人马喆向《红周刊》记者表示，此次人事调整对茅台公司的经营影响不大。一方面，茅台是发展很稳定的公众公司。另一方面，“虽然很多投资者认为整个茅台发展战略是由茅台管理层制定的，但我个人认为，茅台整个发展规划是由省委、省政府制定的，而且省里整个战略的延续性是很好的。实际上，无论谁‘当家’，对于茅台而言，都是‘操盘手’的角色。”

“至于对二级市场的影响，这谁也说不好。就当前茅台的股价而言，目前本身并不便宜。从逻辑推演来看，未来将越来越好是投资者的共识，实际上股价已经有所体现了。另外，茅台的利润增速，也不可能因为换了新管理层，就能从原来预期的20%上升到30%，所以总体看，预期对二级市场走势影响并不大。”马喆说。

林园也认为，像茅台这样稳健的公司，谁做董事长区别都不大。“这几年茅台大涨是因为之前很长时间没涨了，现在就算有一些波动也很正常。”

王文则完全看好茅台新帅。他认为，高卫东40多岁就已经是正厅级干部，“现在做茅台集团董事长，说明其之前一定优秀，那么到了茅台也应该能做出好的业绩，因此茅台的收入和利润增速大概率会有提升。”但斌也认为此次换帅对茅台公司是大利好。

从微博用户@汉武大帝1999在微博上的言论，也能看到普通投资者对高卫东接任董事长职务的期待，他提到，“高卫东，高度保卫股东，来自于交通厅，茅台酒上了高速路。”

@汉武大帝1999的观点

不过，在茅台投资人高立群看来，茅台换董事长可能会带来涨价预期下调，她在接受《红周刊》采访时表示，“因为随着贵州茅台在贵州省经济中的份量的逐渐加重，贵州省委希望加强对贵州茅台股份公司的管控力，贵州茅台在承担贵州省社会责任的力量会加重，未来茅台酒出厂价涨价的预期要下调。”

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