沈梦捷新闻晚报：反应过度短线继续震荡

沈梦捷新闻晚报：反应过度短线继续震荡 更新时间：2011-1-8 9:07:26 　　平安解除融资预警

昨晚，中国平安紧急发布澄清公告，称“截至目前公司并没有A股市场再融资计划。 ”，以此回应昨晨市场流传的一则 “平安融资千亿计划启动”的传闻。事实上，该传闻已致使平安公司股价大跌4.14%，并累及沪深两市快速跳水。分析师称，短期平安融资概率不大，若市场能完全解除平安融资预警，大盘则有望企稳回升。

澄清公告措辞微妙

市场对平安融资传闻早就心有余悸。

正是在3年前2008年的1月，中国平安抛出了1600亿元融资计划，致使沪指两日内狂泻600点，成为中国股市步入熊市的导火索。而此次融资传言，发生在平安“联姻”深发展、“平深”两行整合之时，这一特定的时刻令市场对该传闻更为敏感，反应激烈。

昨晚，平安董事会终于发出了迟来的公告，称“截至目前本公司没有A股市场再融资的计划，上述传言没有依据，是不符合事实的”，并表示“本公司经营状况一切正常，财务稳健，本公司及控股子公司的偿付能力或资本充足率完全符合监管要求，处于健康水平”。

但该份公告的最后一句停留于：“本公司将根据公司业务快速发展的需要以及市场状况做好后续资本的规划”。一位市场分析人士对这份报告的解读为：“没有A股再融资的计划”不等于没有H股的，“做好后续资本的规划”或是为其后融资预留端口。

短期融资概率不大

对于平安未来再融资的可能，有分析师称短期内启动融资计划概率不大，但从长期来看，中国平安的资金需求仍存。

事实上，在目前已在A股上市的三家保险公司中，中国平安的融资需求最强。同时，平安和深发展的交易也加大了资本压力。 2010年三季报显示，深发展的核心资本充足率7%，资本充足率10.07%，处于监管红线边缘。

基于平安在保险板块未来的偿债能力，以及在银行板块资本充足率方面存在的问题。招商证券保险行业分析师罗毅表示，平安确实有一定的资本需求，但是2011年其偿付能力问题不大。综合申银万国、招商证券、广发证券等几大券商分析师观点发现，预期在A股与H股市场同时融资的可能性较大，平安总融资额在300亿-600亿元可能性较大，A股市场融资额可能在150亿-300亿元，而出现融资超千亿方案的可能性较小。

辟谣后市场或反弹

就目前市场承受力而言，分析师普遍认为昨日市场反应过度，平安即便融资对股市影响也不会很大。 “考虑到更多的保险企业还未上市，千亿规模的资本金需求对股市影响不大。此外，由于通胀压力和加息预期，债券收益率的上升将驱动保险股走强。”有分析人士称。招商证券金融行业首席分析师罗毅表示，中国平安基本面良好，此次股价下跌只是融资传闻引起的短期震荡。

也有分析人士认为，由于投资者对2008年平安天量融资心有余悸，因此该消息一旦确凿，那或将引发恐慌性下跌。而如果辟谣，那么市场紧绷的神经突然缓解，股指有望反弹。

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