风格转换？周期股复苏迹象显现多家私募这么看

8月12日，经过盘中最大接近80点的剧烈震荡后，沪指的3300点最终失而复得。

面对近期A股市场忽上忽下的走势，多家私募机构表示，短期市场赚钱效应正显著下降，多空运行趋势不明朗，建议投资者适当控仓防守。

另一方面，市场仍呈现结构性特征。受访私募认为，部分人气行业的投资机会仍存。

赚钱效应有所减弱

尽管沪指出现“金针探底”走势，但创业板指表现弱势。沪深两市中小盘股表现明显弱于大盘股，市场赚钱效应较低。

光大证券数据显示，截至今天收盘，两市个股涨跌比为1401:2384。其中，170只股涨幅超5%，跌幅超5%的个股则达到266只。

个股涨跌比

私募防守情绪升温

戊戌资产总经理陈战伟表示，前期表现强势的创业板指，近期表现较弱，主要有三方面原因：一是创业板指数从2019年2月见底至今，上涨幅度已超过一倍，目前在高位出现适当回调较为合理；二是创业板个股涨跌幅即将调整为20%，部分低风险偏好资金选择短期回避；三是医药类和科技类股票近期的整体回调，也拖累了创业板市场表现。

陈战伟认为，目前流动性依然充裕，国内经济处于复苏阶段，企业盈利持续回升，这对于A股市场构成支撑。不过，外部消息面的不确定性，可能对A股带来扰动。综合各方面因素，建议个人投资者保持5成仓位，保持可攻可守的应对思路，等待明显的趋势信号出现。

上海宽桥金融首席投资官唐弢认为，目前沪指大致处于“3150点至3450点之间”的宽幅箱体震荡中，投资者应该在高位减仓，在有效支撑位附近再增加仓位。

关注朝阳产业及周期板块

私募业内对市场的结构性机会仍持积极态度。尤其是部分人气行业中的细分赛道，获得了不少私募机构坚定看好。

肇万资产总经理崔磊表示，市场有分歧，才会为优质个股带来更好的买点。重点看好三大方向：一是“电动车换电技术”相关产业机会；二是军工行业中，具备高技术含量、纯自主可控属性的投资标的；三是消费领域中的“新型消费”，由制造商、服务商通过营销场景带来的“培育型需求”，正在酝酿新的投资机会。

陈战伟表示，现阶段继续看好医药和消费板块，而科技成长股下半年则会围绕业绩分化。此外，近期A股市场出现一定风格切换、周期复苏的迹象，部分行业景气度回升，存在估值修复的投资机会。投资者可选择周期成长型核心资产，如新能源车、军工、光伏等板块。

唐弢分析称，目前主要看好军工、粮食安全、基建、一带一路、国产替代等板块。其中，军工行业受宏观经济波动影响较小，未来几年的基本面情况相对更有确定性；粮食安全方面建议关注自主可控的转基因种业，以及农产品个股。而在国产替代方面，芯片、北斗系统、高端装备、创新药板块等，依旧是值得长期期待的优秀行业赛道。

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