事件:真锂研究发布,8月动力电池出货量4.2gwh。

三元动力电池出货量高速增长。8月动力电池出货量同比增长43%,环比增长14%。其中ncm三元电池出货量2.67gwh,占比63%,同比增长99%;磷酸铁锂动力电池出货量1.5gwh,同比基本持平。1~8月动力电池累计出货量23.5gwh,同比增长92%。预计全年动力电池出货量有望超过45gwh。

纯电动乘用车市场成为主要增长点。8月纯电动乘用车市场出货量2.7gwh,占比63%,同比增长103%。纯电动客车市场出货量0.8gwh,占比20%,同比下降22%。

销量与单车带电量提升,实现“双击”。8月纯电动乘用车销量5.8万辆,同比增长38%。高端车型占比提升,a00级销量同比下降了20%。8月纯电动乘用车平均单车带电量46kwh,同比提高47%。动力电池出货量增速跑赢纯电动乘用车销量增速。

投资建议:新能源车产销两旺时间点正式到来,产业迎来布局窗口。我们建议重点关注隔膜和正极材料产业链,建议关注:当升科技(高镍三元正极材料),创新股份(湿法隔膜龙头),星源材质(干法隔膜龙头),杉杉股份(正极材料核心标的),宁德时代(具备全球竞争力的动力电池企业),亿纬锂能(具备资本竞争优势的动力电池企业),华友钴业(钴行业龙头),寒锐钴业(钴行业次龙头)。给予以上公司“买入”评级。

风险提示。新能源车销量不达预期。

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