罗森格伦警示金融稳定风险
罗森格伦警示金融稳定风险
罗森格伦警示金融稳定风险罗森格伦警示金融稳定风险2019年9月23日 星期一 10:37波士顿联储罗森格伦(Eric Rosengren)周五警告称，极低利率可能鼓励不健康风险承担，并助长导致经济低迷的因素，举例联合办公空间是商业地产市场脆弱性的一个新来源。
罗森格伦在为纽约斯特恩商学院准备的讲话中表示，“在资产价格，尤其是一些风险资产价格似乎已经过高的时候，当前形势涉及压低利率。”他投票反对美联储本周将利率下调至1.75%至2%。市场预计明年还会有几次降息。
他指出，10年极低利率已导致高杠杆公司将债务倍数提高至非常高的水平。这本身不会导致衰退，但会使衰退更加严重。
他称，更令人担忧的是，不断发展的商业模式和低利率正在以联合办公空间等形式创造“一种新的潜在金融稳定风险”。就在几天前，WeWork母公司因市场怀疑其估值过高而推迟了30亿美元的首次公开募股(IPO)。
这家联合办公空间提供商与业主签订长期租约，但在短期基础上将办公空间转租给小企业。该公司面临在经济低迷时期失去租户收入的风险，从而使自己和业主处于危险之中。他表示，此外，一项将特殊目的实体用于租赁的法律安排实际上可能会让该公司在经济低迷时期放弃无利可图的租赁安排，从而损害业主的利益。
他表示，资本化率可以说非常低，这可能表明“房地产资产估值过于乐观”，使得这些投资在经济低迷时期容易受到冲击。
罗森格伦表示，“我担心，由于房地产市场的这种日益增长的特点，下一轮经济衰退中商业地产损失将会更大。由于这种新的租赁模式，商业地产最终可能会出现更多占用和空置。”
–经济相当强劲有力
罗森格伦称，美国经济迄今似乎已经受住贸易冲突和外国经济增长放缓的影响。经济增长略高于趋势水平，失业率相当低，今年夏季潜在通胀似乎有所回升。
他表示，“我认为，在一个似乎相当强劲的经济体中，采取如此宽松的货币政策立场不同寻常。”
他称，决策者应对经济前景中的风险是恰当的，但经济预测预计经济将继续以接近2%的可持续速度增长。
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