美联储拟重启量化宽松日元升值压力远超欧元

美联储拟重启量化宽松日元升值压力远超欧元 更新时间：2010-10-16 7:29:12 　　各主要货币兑美元出现新一轮涨势。

10月14日，人民币兑美元中间价大涨，报6.6582元，继续创下2005年7月汇改以来的新高。

根据欧洲央行数据，10月13日，欧元兑美元收报1.3958，继续在1.40关口徘徊。日本央行14日公布的美元兑日元中间价由上一交易日的81.8继续下滑至81.2，美元兑日元汇率已经达到15年来最低水准。

路透财经数据显示，14日澳元兑美元汇率比上一交易日大涨0.66%至0.99680，这是澳元汇率自1983年12月实现自由浮动以来的最高价位。在不断创出新高的趋势下，澳元很可能马上就会贵过美元。而美元兑瑞士法郎在14日继续下跌0.80%至0.9504，再创历史新低。

推动美元贬值的是10月12日美联储公开市场委员会公布的最近一次议息会议纪要。这个“黑匣子”里传出的只言片语，又一次在全球汇市掀起波澜，美联储大开印钞机，美元信用自然难保，美元进一步贬值的预期推动人民币、澳大利亚元等主要货币在13日和14日不断创下历史新高。

FOMC的会议纪要显示：美联储官员在9 月21 日会议上讨论如何“调整和实施”大规模资产购买计划，有官员表示“应该很快采取行动”。美联储还针对重启定量宽松货币政策的具体措施进行了讨论，并特别关注进一步购买长期国债以及影响通胀预期的可能措施。

会议纪要传出的这一“内幕消息”，让市场相信美国重启量化宽松政策几成定局，并猜测美联储很可能在11月3日举行的下一次议息会议上正式宣布重启量化宽松。

野村证券甚至在研究报告中大胆预测，美联储将从11月开始分三次启动总额为6000亿美元的数量宽松货币政策。

欧元过山车转向？

欧元兑美元汇率在上周触及八个月以来高位1.4030之后，便在1.40关口上下徘徊，一些分析师已经将1.40作为欧元汇率的关键阻力位。

股神巴菲特最近也为欧元敲响了警钟。他表示：欧元在最近一轮暴涨结束之后，将面临严峻考验。

2010年欧元走势犹如过山车一样大起大落，上半年暴跌而下半年却单边上扬。受主权债务危机影响，欧元兑美元汇率从2010年1季度开始持续走低。欧元从2009年12月3日的高点1.512开始一路下跌，在6月8日跌到1.1942的谷底。此后在欧盟与IMF联手救市阻止主权债务危机扩散之后，欧元兑美元则稳步上扬收复失地。而当美联储8月份议息会议传出重启量化宽松政策的风声之后，欧元兑美元汇率加速上涨，从8月30日至今，汇率从1.27迅速逼近1.40关口。

巴菲特所担心的，就是欧元这辆过山车又到了转向之际。中欧工商学院陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军14日亦向本报记者表示，欧元区主权债务危机还未完全过去，欧元短期内仍然存在下行风险。他指出：“一旦希腊等国的财政紧缩政策难以执行，经济萧条和就业问题严重恶化，这些国家的信用评级可能再度下降，带来新一波欧元危机。”

刘胜军认为，衡量欧元走势是否转向，关键要看美联储重启货币宽松政策的力度到底有多大，看美联储向市场注入了多大规模的流动性，看量化宽松政策的持续时间有多长。

“先发制人”难阻日元升值

日元兑美元汇率在触及15年新高之后，已经成为日本出口导向型经济的“不能承受之重”。为了防止日元进一步升值，日本政府已经在9月15日采取了直接干预汇市这种容易遭人诟病的手段，并于10月5日赶在美联储之前启动货币宽松政策以求“先发制人”。

但日本政府阻击日元升值的效果却值得怀疑。9月15日，日本央行抛售了将近1万亿日元购进美元，仍未能阻止日元升破83。复旦大学经济学院副院长孙立坚教授向本报记者表示，日本政府妄图与汇率市场上高达4万亿美元规模的资金进行抗衡，怎么可能取得成功？

而刘胜军也认为，日元在中期还将面临新一轮的升值压力。而且由于日元不像欧元那样隐藏着主权债务危机的潜在危险，日元未来面临的升值压力要比欧元更大。

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