白酒板块或有醉人行情私募关注滞涨个股
白酒板块或有醉人行情私募关注滞涨个股
白酒板块或有醉人行情私募关注滞涨个股 更新时间：2010-8-7 0:02:51 多家机构认为二线白酒的成长性更好，山西汾酒、金种子、古井贡等值得关注。不过，也有私募人士指出，个别股票涨幅过高，可关注一些机构不断加仓但涨幅不大的公司。 刚刚过去的7月食品饮料行业大涨12.09%，跑赢大市，白酒行业又显著跑赢行业。面对中秋、国庆等假日的日益临近，多家机构认为，白酒行业将迎来季节性的行情，提价等因素将使白酒行业面临从估值修复到估值提升的过程，并提醒投资者布局白酒板块，迎接销售旺季的到来。多家机构认为二线白酒的成长性更好，山西汾酒、金种子、古井贡等值得关注。不过，也有私募人士指出，个别股票涨幅过高，可关注一些机构不断加仓但涨幅不大的公司。
新一轮涨价潮或提升行业估值
近日市场上有消息称，多家白酒企业预期在中秋前后提价。数据显示，1-6月商超零售均价400-500元/瓶和500元/瓶以上高端和次高端白酒在各价格段产品中唯一保持销量与营收双增长，销量同比增幅分别为12.8%和9.1%，营收同比增幅分别为20.8%和24.8%。中金公司行业分析员袁霏阳分析，与次高端产品相比，高端白酒提价效应更为明显。
“我们认为此番提价将是老牌高端酒与新锐高端酒的一次对决，对决的结果很可能将是高端白酒的又一次洗牌。以往的高端酒提价往往是毛五泸的追逐战，但这次将与以往不一样。渠道利润较低的厂商将可能成为此轮提价的先行者。从对比结果来看，老窖和剑南春将是此番提价的先行者”。国金证券白酒行业分析师陈钢分析。
陈钢通过高端卷烟的消费与高端白酒消费进行类比，认为与高端卷烟747亿的消费容量相比，高端白酒415亿的消费容量仍有较大的增长空间。“此番提价潮的来临，将短时间内提升行业整体估值水平”。陈钢分析。
下半年大概率跑赢大市
透过已公布的上市公司半年报显示，基金经理们对消费类公司的增持主要体现在零售百货、日用品、食品饮料等行业。相关板块的防御性得到了完好体现。
具体到投资机会，中信证券研究部黄巍指出，白酒季节性行情如期来临。“白酒下半年会重演历史，大概率跑赢大市。”黄巍撰文分析。
估值修复走向估值提升需看旺季销量紧俏和提价预期渐次兑现。“今年销售情况整体将符合预期，关键看提价，渐次兑现后一线品种在明年一季度见25倍、年底见30倍的可预见性十分强烈”。黄巍分析。
上海证券食品饮料行业研究小组滕文飞提醒投资者布局白酒板块，迎接销售旺季。他分析称，近期高端白酒零售价格出现小幅上涨，显示行业销售旺季有望前移。目前白酒行业指数相对沪深300指数溢价水平，仍处于历史水平的中低位置，具有较高的安全边际。白酒板块在销售旺季通常享有估值溢价，择机布局可分享板块性机会。
袁霏阳分析，目前高端白酒阵营中首推中期业绩有望超市场预期的五粮液和泸州老窖，中高端酒层面维持对山西汾酒、金种子酒和洋河股份的积极评价。
“古井贡涨了10倍多，涨价未必能支撑这些已经涨幅很大的股票。”广州私募黎仕禹分析说，他一直关注酒鬼酒，机构一直增持，重组后业绩释放品牌提升。“可关注机构加仓价格涨幅不大的个股，对于涨幅过大的则要回避一下。”黎仕禹说。
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