经济数据引发关注热钱通胀收入成焦点

经济数据引发关注 热钱、通胀、收入成焦点

经济数据引发关注 热钱、通胀、收入成焦点 MBAChina 　　昨天，国家统计局通报中国今年前三季度国民经济运行情况的新闻发布会上，新闻发言人李晓超应该说是以喜悦的心情对外公布有关数据的。他说，去年此时在美国爆发了金融危机，为应对国际金融危机的冲击，去年第四季度中央及时果断实施了一揽子计划。一粒粒种子随之播下，希望来年有一个好收成。在经历了季节的孕育成长之后，他认为，这个秋天的经济数据，是代表收获的。但可喜的数据背后也有一些问题值得关注。

「问题一」热钱将导致输入型通胀？

中金公司报告分析，2009年9月末我国外汇储备余额达22726亿美元，其中三季度大幅增加1410亿美元。而三季度贸易顺差为393亿美元，外商直接投资为208亿美元，两项数据之和与三季度1410亿美元的外汇储备新增余额相差了810亿美元。剔除投资收益和汇兑损益，同时考虑到对外投资引起的资金流出，不可被解释的资本流入或超过500亿美元。

500亿美元是否都为热钱还无法透视，但涌入的投机资本正在加大却不容小视。央行副行长马德伦20日表示，国际收支失衡引致的流动性压力加大，由于美元趋弱而导致人民币升值预期增加，大量国际资金可能回流，将对我国货币政策带来更大挑战。

由于政府的积极财政政策和适度宽松的货币政策，中国经济脱离了萧条，三季度GDP增8.9%以及采购经理人指数等种种数据，表明中国正逐渐迈出危机，国际热钱也在这个时候积聚能量，美元的贬值和人民币的升值压力，给予投机资本已很好的出路。

历史资料显示，2007年至2008年度，也曾狙击过热钱。当时央行选择加息来抑制资产市场过热和通胀，人民币的升值抑制顺差，但最终还是由于加息和人民币升值吸引来了不少钱。如果不加息，当时的高通胀则较难控制。而在眼下，通胀预期逐渐强烈，有专家认为CPI同比上涨3%，是加息的一个分界线，通胀时央行利率抉择，始终是一个两难问题。

中国经济"秋季报"公布后，总量目标已经基本实现。调结构、热钱、产能过剩、资产泡沫……中国经济还需应对多种挑战。

「问题二」世界经济复苏没有想象的快

中国今年“保8”任务已没有悬念。中国经济增长模式仍然依托投资和出口，这也就会产生在世界经济没有复苏以前，中国会不会出现二次探底？在这个疑问暂且没有揭晓之前，盲目乐观是可怕的。

渣打银行表示，对全球经济复苏的乐观氛围日趋浓厚，但美国经济复苏很有可能像一道闪电———在经济刺激政策和补进库存的拉动下，短期内发射出耀眼的光芒。即便是经济复苏较为强劲的亚洲，很多经济体复苏的可持续性仍然受到*需求疲软和社会基础设施薄弱的制约。#p#分页标题#e#

渣打银行认为，当前全球经济面临的另一个风险是，美元之下正在酝酿一场火山爆发。很多经济体对未来的危机未雨绸缪，积极积累外汇储备。同时，鉴于美元在此次危机中暴露出的极大风险，储备国也在谋求外汇储备的多元化，但却并没有更多选择———政策的两难也给货币市场制造了不稳定。

渣打银行表示，中国经济增长的动力在扩展，增长擎向中西部转移。亚洲各央行试图收紧货币政策的时候，应该充分考虑到对企业造成的冲击和影响，同时也要意识到房地产和其他资产市场出现通胀的潜在可能性。因此，近期新加坡、韩国和香港采取的抑制住房类房地产市场投机行为的举措，要比大范围收紧流动性或提高利率更为适宜。当前动用后一种手段，可能会窒息企业的复苏势头。

「问题三」人均可支配收入是否“被增长”？

人均可支配收入增长数据几乎都在递增，但事实上却还有很多人也包括专家在内，感觉不到收入的增长。

统计局数据显示，前三季度，城镇居民家庭人均总收入14213元。其中，城镇居民人均可支配收入12973元，同比增长9.3%，扣除价格因素，实际增长10.5%.

数据还显示，在城镇居民家庭人均总收入中，工资性收入同比增长10.2%，转移性收入增长15.7%，经营净收入增长5.0%，财产性收入增长12.3%.

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