经济强劲阻碍加拿大央行响应经济刺激传言
经济强劲阻碍加拿大央行响应经济刺激传言
经济强劲阻碍加拿大央行响应经济刺激传言经济强劲阻碍加拿大央行响应经济刺激传言2019年7月9日 星期二 21:13周三加拿大央行可能将维持利率不变，决策者们或许将与国际同行们脱离，强调国内经济强劲，而不会为了缓解贸易风险而可能实施新的刺激举措。
MNI预测中值显示，隔夜贷款目标利率将维持在10月份以来的1.75%。针对美联储将降息以及加拿大央行维持利率不变的预测在上周带动加元兑美元升至10月份以来高点。市场预期加拿大央行将不希望为本币汇率推波助澜。
但对加拿大央行来说，当前降息可能重新启动多伦多和温哥华楼市的危险性借贷和投机 ? 而不是进一步鼓励商业支出。同时，加拿大央行设定的1.75%利率已经低于美联储基准利率，加拿大5至10年期国债收益率较央行利率低逾25个基点，当前降息预计不会拉低企业和消费者的借贷成本。
MNI的PINCH模型显示，7月份降息四分之一个百分点的概率为4%，低于1个月前的18%。12月份前降息概率为28%，远低于1个月前的67%。
– 意外的强劲去年加拿大央行升息3次，随后在3月份转向中性立场，主因原油市场呈现下降迹象以及与美国贸易纠纷升级。但近几周的加拿大经济呈现令人意外的增长 ? 尽管增长主要是自此前短期疲软的反弹 ? 但通胀率已经高于加拿大央行设定的2%目标。
通胀率报2.4%，加拿大央行的3个核心指标均值涨幅创2012年5月份以来新高。4月份GDP增速为高于预期的0.3%，主因批发销售和油气生产。5月份数据似乎将更佳，主因对美贸易顺差创10多年来新高。
这些增长是显著的，因为在加拿大央行行长波洛兹期待的摆脱背负创纪录债务消费者的增长“轮换”中，出口和投资是弱点。
– 不同步如果本周加拿大央行在通胀高于目标水平的情况下坚持中性立场，它可能将与美联储、欧洲央行和日本央行不合拍，这些央行正在考虑放宽货币政策。
周三加拿大央行的决议将伴随新的季度预测，部分经济学家们预计央行可能将上调次季GDP年率增速一倍至1.3%。围绕未来增长将足以消除“产出缺口”的乐观度下降，加拿大央行利用产出缺口评估员工工作时间过长的企业是否将上调价格。
全球贸易战带来的竞争压力以及近来加拿大的好运气意味着，投资者不会有机会看到波洛兹进一步强调调整利率的必要性。央行决策者们已经表示，利率已经低到足以为经济提供一些刺激，经济需要时间才能重返充分潜力水平。
投资者们都在寻找5月29日加拿大央行货币政策决议中的措辞是否会有变化：“目前政策利率所提供的宽松政策程度是合适的。加拿大央行的未来政策决策仍将以经济数据为依据，尤其是关注家庭消费支出、石油市场和全球贸易环境的动向。”
加拿大自身的贸易风险已经减弱，因美国总统特朗普敦促国会批准新低北美贸易协议，取消对钢铁和铝产品加征的关税。当然，与美国的贸易战可能将放缓美国的经济，损害75%的加拿大对美国出口。加拿大央行副行长Carolyn Wilkins在5月30日的演讲中表示，贸易风险“对我们来说仍是主要的考虑因素”。
本周的央行决议还可能是在10月份联邦选举之前，波洛兹容易地表达调整利率意向的最后机会。在本周没有任何信号释放的情况下，这意味着利率可能将轻易地维持至明年。决议将在美东时间上午十点出炉，随后波洛兹和Wilkins将在11：15举行记者招待会。
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