禾木证券市场红周刊：大盘遇阻回落个股风险释放

禾木证券市场红周刊：大盘遇阻回落个股风险释放 更新时间：2011-5-2 7:50:41 　　4月大盘先扬后抑，沪市指数在上摸3067点后快速回落，在上证综指月度下跌0.57%的情况下，中小板和创业板指数分别下跌了5.43%和9.48%；两市2146只在交易个股中有1508只个股出现下跌，而跌幅超过10%的更有508只。

机构做空力量远强于做多的力量

从机构席位数据统计看，本月机构净买入66次，合计16.63亿元，次数比3月份的58次略多，但净买额却比3月的45.76亿元大幅减少。本月，机构净卖出110次，合计41.49亿元，与3月相仿。但24.11亿元净买卖差额却超过了1月的24.86亿元，为4个月里的最大数，这显示机构在4月行情中增仓意愿相对有限，而做空力量的不减将增加后市的调整压力，同时制约了市场超跌后的反弹力度。

相对应是，机构本月净买入亿元以上的个股只有3家，只是上月的13家的零头，机构净卖出亿元以上的个股有9家，与上月的11家相仿。机构大手笔买入骤然减少和大手笔卖出量较大，同样也显示机构做多力量明显不足，而做空力量不减。

投资重点变得不明朗

随着市场的转弱，机构的投资重点也变得不明朗，在一些行业上出现了较大的分歧。

机构本月净买入次数稍多的行业是化工化纤和酿酒食品板块，酿酒食品板块上榜的原因是4月12日贝因美上市后5次上榜所致；机构本月净卖出次数稍多的行业明显集中在电子信息、化工化纤、房地产和医药板块上，电子信息板块上榜一方面是四川九洲4次上榜所致，另一方方面也是电子信息股集中在中小板和创业板上较多的原因。由于市场担心地产调控政策加码，机构对中天城投等地产股有所减仓；化工化纤一度是4月份市场的亮点，但机构在中泰化学等个股上的大幅减仓导致该板块出现大幅震荡。医药行业上榜原因则是海普瑞、国药股份等一季度业绩下降导致机构对医药股的减仓次数明显增加。

随着新股的走弱，机构炒新热情继续减弱。机构4月净买入上市新股的次数只有16次，占比25%，比上月的27%略少一些。单次买入超过亿元的新股仅贝因美一只，这表明机构在投入新股上的资金明显减少。

机构杀跌个股的广度有所增强

机构在个股涨跌停时买卖情况大致反映出机构的动向。本月，在买入方面，机构在个股当天涨停时买入的次数有16次，在跌停板买入的次数有10次；机构在个股当天涨停时卖出的次数有25次，而在跌停板卖出的次数则高达31次，明显增多，这种现象表明机构杀跌的力度和广度开始加大。总体看，市场转入弱势震荡，机构净买入个股对股价的推动力明显减弱，而机构净卖出的个股则对股价向下的推动力却明显增强。

从本月多家机构买卖的个股的情况来看，机构在净买入个股的行业上没有达成共识，但却在对电子信息中的通富微电和劲胜股份等个股卖出达成共识，进行了相应减仓。而同时，本月机构多次买卖的个股明显集中到贝因美等5只个股上，这导致了这些个股的波动加大，投资者不容易把握。

总体看，市场正进入弱势整理阶段，投资者操作上也宜稳健为主，同时需关注每日机构席位的买卖动向和品种的新变化。

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