证监会发红包IPO大幅放缓释放三大信号

证监会发红包 IPO大幅放缓释放三大信号

证监会发红包 IPO大幅放缓释放三大信号　　对于新股发行的节奏问题，今年2月份，证监会主席刘士余在国新办新闻发布会上表示，不要在意每周过会的企业多几家还是少几家，关键是过会企业的质量。我们加大了发行人、保荐人的责任。去年下了很大的功夫就是IPO的质量关、再融资的质量关和并购重组的质量关。

今日证监会官方微信证监会发布，披露了本周新股获核准首发的企业，上交所主版2家，深交所中小板1家，深交所创业板1家。

图1:证监会发布披露首发核准情况

6月2日，我会按法定程序核准了以下企业的首发申请，上交所主板：广州酒家集团股份有限公司、唐山三孚硅业股份有限公司，深交所中小板：江苏中设集团股份有限公司，深交所创业板：杭州沪宁电梯部件股份有限公司。本次江苏中设集团股份有限公司将直接定价发行。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。上述企业筹资总额不超过15亿元。

图2:今年以来新股批文节奏

由于A股市场的异常波动，新股批文自2015年7月份开始暂停，到2016年1月份开始陆续有新股重新获批发行，从每月1批、2批逐渐增多，由于市场逐步企稳，在2016年10月底开始，批文的节奏进入每周一批，数量既有10几家，也有10家不到。

到今年2月24日开始，每周10只成为常态，延续到5月19日，差不多3个月、13周的时间。

然而，5月26日，新股批文变为7只。市场人士既有认为跟近期市场波动有关，预期新股发行节奏或将有所缓和，也有认为本周仅有3个交易日，所以上周批文少了几只。但在4月初清明节后，也只有3个交易日，前一周的新股批文仍为10只。因而，新股发行是否会有所缓和，市场普遍关注本周新股发行数量。

从今日情况来看，新股节奏确实有所放缓。

就此次IPO批文减少，证券时报记者采访了多位业内人士，业内人士总结出IPO收紧的三大重磅信号。

信号1:管理层重视市场关切。

深圳中欧瑞博投资公司董事长吴伟志表示，股票市场大跌，不利于老百姓财产性收入的保值增值，不利于中国经济的结构优化和转型升级，IPO放缓节奏，表明监管层重视来自民间的声音。股票市场从根本上说还是受供求关系的影响，IPO过快过急也不是好事，要根据市场的承受力适当调节IPO的节奏。

信号2:A股市场需要一个稳定的发展环境。

深圳恒德投资董事长王瑜表示，管理层放缓IPO的数量，IPO每周数量由10家缩减到7家，再缩减到4家，释放出了强烈的维稳信号。目前A股市场主要是存量资金在博弈，进场的增量资金很少，减缓IPO的数量，有助于A股市场休养生息。

信号3:把不合格的公司挡在市场外面。

吴伟志等私募基金人士还表示，监管层放缓IPO的节奏，有利于IPO标准和质量的提高。把不好的公司挡在资本市场外面，有利于市场充分发挥优胜劣汰的机制，IPO的尺度要严，很多新股质量不行，即便成功上市，过几年就变成了壳，这样不利于A股整体质量和效率的提高。IPO标准和质量的提高，比数量的减少更重要。

数据显示，5月以来139家公司获重要股东增持，估算的动用资金为101亿元；47家公司遭股东减持，套现金额约62亿元。整体来看，股东累计净增持39亿元，为2016年12月以来的首次月度净增持。

分析认为，产业资本处于企业经营第一线，最先感知经济、行业、企业的运行状况，因此对股价的判断具有较好的参考作用。产业资本操作风格往往为中长线价值投资，在本轮市场调整过程中，其增持股份的原因是认为公司股价被市场低估。当前产业资金开始净增持有助于市场信心修复以及后续股价的止跌回升。

6月2日午间公告，奋达科技、凯美特气两公司董事长号召员工买入公司股票，并承诺兜底，两家公司股价涨停。

5月27日，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。

上海、深圳证券交易所也出台了完善减持制度的专门规则。本次规定措施主要包括：明确有关股东通过大宗交易减持股份时，出让方、受让方的减持数量和持股期限要求、进一步规范持有首次公开发行前发行的股份和上市公司非公开发行的股份的股东的减持行为、明确减持的信息披露要求，进一步健全和完善上市公司大股东、董监高转让股份的事前、事中和事后报告、备案、披露制度，防范和避免故意利用信息披露进行精准式减持、明确大股东与其一致行动人减持股份的，其持股应当合并计算，防止大股东通过他人持有的方式变相减持。

专家表示，新规重在规范股份转让行为，适用时间范围以股份转让行为发生时间为准，即5月31日前已经解禁但未售出的限售股和5月31日之后解禁的限售股全部在新规监管范围之内。

天量定增和大规模减持，被视为A股身上的两大出血点。继今年2月发布《关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》对非公开发行股票定价、频率和股份数量作出限定之后，此次发布的减持新规有利于封住市场出血点，稳定市场预期，也会对Pre-IPO和定向增发等产生较大影响，有望改变A股市场的投资生态，引导机构投资者进一步遵循价值投资理念，更加注重公司的内在价值与成长性。

5月31日，在岸人民币对美元16∶30收盘价报6.8210，较上一交易日上涨400个基点，创去年11月以来新高。人民币兑美元中间价报6.8633，上调65点。与此同时，离岸人民币对美元汇率接连升破6.82、6.81、6.80、6.79、6.78、6.77、6.76、6.75关口，盘中一度创半年新高至6.7586.

5月26日，中国外汇交易中心称，确实考虑在人民币兑美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。主要目的是适度对冲市场情绪的顺周期波动，缓解外汇市场可能存在的羊群效应。5月31日，作为人民币兑美元中间价报价机制调整后，在岸市场首个交易日，人民币兑美元汇率出现强力反弹。受在岸市场带动，离岸市场人民币兑美元汇率一路升值。人民币大涨有助于缓解资金外流的压力。

数据显示，6月1日沪股通总成交额环比扩大至64.8亿元，卖出净额从前个交易日13.85亿元扩大至19.35亿元。与之相比，深股通成交规模大幅下降，但扭转了前日净卖出，当天净买入2.39亿元。

新规之下，南下资金也出现调整。5月31日，沪、深市港股通净买入规模均环比收缩。其中，港股通净买入近2亿港元，罕见低于港股通。不过，6月1日，港股通恢复了南下资金主要通道地位，净买入扩大至22.7亿港元。

IPO减速对市场的影响

A股市场向来物依稀为贵。IPO放缓必然被市场解读为重大利好。6月2日，市场已经敏感的显示反弹迹象，其中创业板指在创出低点后绝地反攻，收盘涨幅1.01%。

此外，今日次新股的忽然大爆发，则是因为不少市场中的资金此前预期今天晚间的IPO数量将减少，此前有分析称，一旦IPO数量减少，下周便是次新股的爆发周，那么今天就是最好的布局次新股的时间点。

从市场情绪看，IPO减速+减持新规无法让大盘一日翻身，但可以预见的是，IPO减速+大小非减持新规，对次新股构成重大直接利好。

申万宏源分析人士认为，IPO减速目前四类股最受益：首先是新开板新股；另外超跌+破发次新股也值得关注；还有即将解禁次新股；再就是复合概念。高送转和次新的关系非常紧密，如果对次新的监管放松了，对高送转概念也将是利好。

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